个股分析:金明创新(Kingsmen Creative:5MZ.SGX)















介绍:
金明创新是一家从新加坡为主的设计公司,主要的业务是室内与室外设计、展览厅、博物馆展示、研发及主题展示。
在世界各地遍布着十六个办公室、其中室内展示及博物馆展览厅的设计是主要的收入来源。稍微看了一些关于该公司的资讯,发现该公司的客户群都是一些大企业,较出名的是H&M, Aldo, Burberry, Chanel, Genting International, BMW, Porsche, Singapore Science Centre 及 The Hour Glass(顺便介绍自己买的股~)。该公司名字的来源还蛮有趣的,有翻译说King是客户,men是公司本身,公司把客户当成国王来服侍


Quantitative Analysis:
1)ROE- 长期保持于25%以上
2)EPS - Revenue & Profit都有稳定的成长,只是五年的EPS Growth不是很大的升幅
3)DY- 五年里都有派息,只是之后三年都保持在0.04的派息
4)Profit Margin - 不算好的Profit Margin,原因应该是同行竞争激烈导致获利率低,近年有减低的迹象
5)Cash Flow - 现金流充足,有能力应付 (Current Ratio >1.5)
6)Debt -只有3%的债务,是很稳定的公司


Qualitative Analysis - SWOT

Strength
金明创新在展示厅的表现是无可否认的,它已经拥有固定的顾客群及强大的设计团队在支持着
公司的获利能力很稳定,即使经历了2008年这个大熊市,它的EPS也只是跌了一些

Weakness
1)由于该公司的产品是设计,大部分是仰赖于员工的资历及创新能力,薪金及人力资源的影响是考量之一。例如新加坡现在限制外籍客工的数量会间接限制金明创新的发展
2)设计本身是一个较竞争激烈的行业,获利率也相对的较低

Opportunity
马来西亚的Iskandar在大力发展着主题乐园,这无疑会为金明创新带来更多商机。金明创新已经在Iskandar区设厂了

Threat
1)金明属于服务业,多多少少会被市场的繁荣及衰退影响,假如经济不景气可能会减少订单的数量
2)根据Adrian Day的资讯,有欧洲和美国的设计公司打算进军亚洲市场,不过小弟相信短期不会对金明带来很大的威胁。


二十大股东:




客户群:
室内设计:Cocoichibanya、BMW Showcase、Victoria Secret
博物馆:Science Centre Singapore、Singapore National Museum、Suzhou Industrial Park Gallery
主题乐园:Legoland Malaysia、Universal Studio Singapore




其它连接:
金明创新以新颖创意来受惠于亚洲日益增长的消费
http://leezaiyu.blogspot.sg/2012/10/blog-post_9966.html

Finding Gems In a Rough Global Environment
http://adriandayassetmanagement. ... alyst_June_2012.pdf

Kingsmen – Let’s Be Rational
http://financiallyfreenow.wordpr ... kingsmen-creatives/

Maybank Kim Eng: Simple business model, steady performance
http://kingsmen.listedcompany.co ... formance_101111.pdf

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